佳兆业获惠誉及标准普尔首予「B」评级 展望稳定

时间:2021-07-01 00:45 作者:体育押注登录
本文摘要:5月16日,佳兆业集团有限公司(1638.HK)宣布,集团首次发行惠齐名国际评价(下称惠誉)发行人债权人评价b和优先无担保票据评价b,标准普尔全球评价(下称标准普尔)也发行集团多年发行人评价b,评价未来发展为稳定,这是时隔5月15日集团首次发行穆迪投资者服务公司(下称穆迪)企业家族评价b1后,再次获得权威国际评价机构的评价。惠誉应对,这次评价体现了佳兆业强有力的资产基础反对业务规模的扩大,与获得BB评价的房地产经纪人相当。

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5月16日,佳兆业集团有限公司(1638.HK)宣布,集团首次发行惠齐名国际评价(下称惠誉)发行人债权人评价b和优先无担保票据评价b,标准普尔全球评价(下称标准普尔)也发行集团多年发行人评价b,评价未来发展为稳定,这是时隔5月15日集团首次发行穆迪投资者服务公司(下称穆迪)企业家族评价b1后,再次获得权威国际评价机构的评价。惠誉应对,这次评价体现了佳兆业强有力的资产基础反对业务规模的扩大,与获得BB评价的房地产经纪人相当。截至2018年底,集团享有大量方向良好的土地储备,其150个项目复盖面积为5个主要经济区域的45个城市。

佳兆业地区多样性减少了项目和地区相关风险,为新项目的发售创造了快速增长,获得了更大的灵活性。惠誉相信,随着更多利润高的旧项目进款,佳兆业的销售迅速增加,利润率提高,集团在2020年呈杠杆倾向。

惠誉补充,佳兆业通过其旧业务,以低成本提供广东港澳大湾区大量土地储备,佳兆业整体税利保险费和摊销前利润率(EBITDA封面)低于30%,该比率科BB在同行业中评价较高。此外,原业务利润率达到40%以上,是委托公司杠杆的最重要因素。

同时,标准普尔对此次评价体现了佳兆业的经营规模,逐渐减少、优质土地储备的养护、集团未来12-18个月的负债减少措施。标准普尔预计集团将集中在大湾区和中国市场需求急速增长的一线和重点二线城市。佳兆业在深圳和大湾区享有领先的市场地位和专业知识,为公司获得了上行缓冲器。

截至2018年底,佳兆业在大湾区的合同销售额约占60%,其中深圳的合同销售额约占33%,该地区的土地储备约占集团整体土地储备的54%。近年来,佳兆业也扩展到大湾区以外的一线和重点二线城市,集团地区多样化。标准普尔认为,佳兆业有非常丰富的旧项目资源和良好的项目继续实行业绩。

截至2018年底,佳兆业旧改项目占地约3000万平方米,其中99.5%位于大湾区。从占地面积来看,佳兆业是大湾区仅次于的旧变更为参加者,享久的经营历史。集团有20年以上继续实行本来改为项目的经验,享有良好的项目成绩。在过去的十年里,公司每年将平均值转化为总建筑面积约94万平方米的土地转入土地储备。

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标准普尔预计,佳兆业未来两年的平均值每年可转换为80万至100万平方米的土地。标准普尔指出,佳兆业在原有变革方面具有先驱优势,帮助集团建立市场准入壁垒,确保其收益水平。因此,佳兆业可以以较低的成本获得一线和重点二线城市的追加土地供应。2018年,佳兆业每平土地成本约为平均合同销售价格的20%,原项目占总销售额的约30%。

标准普尔给予佳兆业稳定的未来发展,指出强大的销售快速增长和自律的土地收购战略,集团的杠杆率将在未来12~18个月内改善。佳兆业享有丰富的土地储备,不受中国加剧的土地市场影响。

佳兆业的可销售土储总额约为4640亿元,不足以反对集团超过既定的合同销售目标。标准普尔审定,佳兆业流动资金充裕,又与国内主要银行建立了良好关系。

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同时,集团适当管理债务年限,有效控制风险情况。佳兆业集团管理层回应,倒数获得3家着名国际评价机构穆迪、标准普及惠誉发行信用评价,证明集团在提高资本结构方面的不懈努力受到尊敬。这表明资本市场尊重集团的良好经营战略,对集团持续改善的信用状况有信心。

未来,佳兆业将在之后寻求低成本融资渠道,致力于债务管理,加强现金流管理。


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